मुंबई: ब्लैकस्टोन समर्थित लचीली पैकेजिंग समाधान क्षेत्र की वैश्विक अग्रणी कंपनी ईपीएल लिमिटेड (“EPL”) और इंडोरामा वेंचर्स समर्थित कठोर PET पैकेजिंग प्लेटफॉर्म की अग्रणी कंपनी इंडोविडा इंडिया प्राइवेट लिमिटेड (“Indovida”) ने आज विलय के लिए अंतिम समझौतों पर हस्ताक्षर किए। इस विलय को दोनों कंपनियों के निदेशक मंडलों से मंजूरी मिल चुकी है और यह नियामकीय तथा शेयरधारकों की स्वीकृतियों के अधीन है।
यह विलय पैकेजिंग पोर्टफोलियो और क्षमताओं को एकीकृत कर एक मजबूत मंच स्थापित करेगा, जिससे वैश्विक पहुंच का विस्तार होगा और बाजार आकार, विकास क्षमता तथा वित्तीय प्रदर्शन में वृद्धि होगी।
संयुक्त इकाई का मूल्यांकन लगभग 2 अरब डॉलर होगा, जिसमें EPL का मूल्य लगभग 1.2 अरब डॉलर (शुक्रवार के बंद भाव से 70% अधिक) और इंडोविडा का मूल्य लगभग 0.7 अरब डॉलर आंका गया है। यह EPL के विकास में एक महत्वपूर्ण चरण है, जहां वह एकल-फॉर्मेट लचीली पैकेजिंग कंपनी से बहु-फॉर्मेट, बड़े पैमाने की पैकेजिंग कंपनी के रूप में विकसित होगी, जो उच्च-विकास वाले उभरते बाजारों में वैश्विक और क्षेत्रीय ग्राहकों की जरूरतों को पूरा करेगी।
यह सौदा इंडोरामा वेंचर्स की दीर्घकालिक रणनीति के अनुरूप है, जिसके तहत वह भारत में अपनी उपस्थिति का विस्तार और गहराई बढ़ाना चाहता है, और देश की संरचनात्मक विकास संभावनाओं का लाभ उठाना चाहता है। यह IVL 2.0 कार्यक्रम के तहत प्रमुख बाजारों में मजबूत स्थिति बनाने और साझेदारी व मूल्यवर्धक निवेश के जरिए विकास की व्यापक रणनीति के अनुरूप है।
विलय के रणनीतिक कारण:
- पैमाना (Scale): विलय के बाद कंपनी लगभग 1 अरब डॉलर के राजस्व के साथ उभरते बाजारों पर केंद्रित प्रमुख पैकेजिंग कंपनियों में शामिल होगी।
- विकास क्षमता (Growth Potential): EPL और इंडोविडा की मजबूत बाजार स्थिति (लगभग 75% राजस्व उभरते बाजारों से) और पूरक भौगोलिक उपस्थिति उच्च विकास को गति देगी।
- सिनर्जी (Synergies): भौगोलिक उपस्थिति, उत्पाद विविधता, आपूर्ति श्रृंखला दक्षता और स्थिरता पहलों के कारण महत्वपूर्ण तालमेल प्राप्त होगा।
- आकर्षक मूल्यांकन (Attractive Valuation): इंडोविडा का मूल्यांकन EPL की तुलना में लगभग 35% कम है, जिससे शेयरधारकों के लिए दीर्घकालिक मूल्य सृजन और प्रति शेयर आय (EPS) में तुरंत वृद्धि होगी।
- मार्जिन में वृद्धि (Margin Accretive): 2025 में EBIT मार्जिन EPL के 12.4% से बढ़कर संयुक्त इकाई में 13.6% होने की उम्मीद है। वहीं RoCE भी 18.7% से बढ़कर 20.9% तक पहुंच सकता है।
- प्रबंधन क्षमता (Management Strength): दक्षिण एशिया, अफ्रीका और लैटिन अमेरिका के बाजारों में अनुभवी और पूरक प्रबंधन टीम।
EPL के प्रबंध निदेशक और वैश्विक CEO हेमंत बख्शी ने कहा, “यह विलय EPL की यात्रा में एक निर्णायक क्षण है। इससे हम बहु-फॉर्मेट पैकेजिंग प्लेटफॉर्म बनेंगे, जिसकी उभरते बाजारों में मजबूत उपस्थिति होगी और जो नवाचार पर केंद्रित रहेगा। हम इंडोविडा टीम का स्वागत करते हैं और साथ मिलकर भविष्य निर्माण को लेकर उत्साहित हैं।”
इंडोरामा वेंचर्स के आलोक लोहिया ने कहा, “इंडोविडा को ग्राहक-केंद्रित और मजबूत संचालन वाले प्लेटफॉर्म के रूप में विकसित किया गया है। EPL में हमारा निवेश इसके उज्ज्वल भविष्य पर विश्वास को दर्शाता है। यह विलय हमारी रणनीति को और मजबूत करेगा और भारत में हमारी उपस्थिति को विस्तार देगा।”
ब्लैकस्टोन के प्रबंध निदेशक और EPL बोर्ड के निदेशक अनिमेष अग्रवाल ने कहा, “यह सौदा उद्योग के लिए एक मील का पत्थर है। बड़े पैमाने से कंपनियों को अधिक मजबूती और बाजार में प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त मिलती है।”
यह विलय उभरते बाजारों में एक मजबूत और प्रतिस्पर्धी प्लेटफॉर्म तैयार करेगा, जिसमें जैविक और अजैविक दोनों प्रकार की विकास संभावनाएं मौजूद हैं।
मूल्यांकन और शेयर स्वैप अनुपात के आधार पर, इंडोरामा वेंचर्स संयुक्त इकाई में 51.8% हिस्सेदारी के साथ प्रमोटर बनेगा। मई 2025 में उसने EPL में 24.9% हिस्सेदारी खरीदी थी। प्रस्तावित विलय अमलगमेशन योजना के तहत किया जाएगा, जिसमें इंडोविडा का EPL में विलय होगा और EPL सूचीबद्ध कंपनी बनी रहेगी। यह प्रक्रिया शेयरधारकों, नियामकों और न्यायालय की मंजूरी के अधीन है और अगले 12 महीनों में पूरी होने की उम्मीद है।
इस सौदे में गोल्डमैन सैक्स वित्तीय सलाहकार, ट्राइलिगल EPL के कानूनी सलाहकार, जबकि खैतान एंड कंपनी और चांधिओक एंड महाजन इंडोविडा के कानूनी सलाहकार हैं। स्वतंत्र मूल्यांकन एजेंसियों (BDO और डफ एंड फेल्प्स) ने स्वैप अनुपात की सिफारिश की है, जबकि EY ने इस पर निष्पक्षता राय दी है।
